"Вимм-Билль-Данн" разместит облигации на 5 млрд руб.

На ФБ ММВБ 5 марта 2008г. начнется размещение третьего облигационного займа ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" (ВБД ПП) с общим объемом выпуска на сумму 5 млдр руб. В соответствии с представленным решением о выпуске ценных бумаг, эмитент планирует разместить 5 млн документарных процентных облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением, с переменным купонным доходом. Размещение ценных бумаг номиналом 1 тыс. руб. будет проходить по открытой подписке. По облигационному займу предусмотрены полугодовые купонные выплаты и годовая оферта. Поручительство по займу предоставлено со стороны ООО "Вимм-Билль-Данн Финанс". Организаторами выпуска являются ЗАО "Райффайзенбанк" и ИК "Ренессанс Капитал".

По данным эмитента целью размещения нового рублевого выпуска является рефинансирование валютных займов. Так, на текущий момент помимо рублевого выпуска облигаций ВБД-2 (3 млрд руб., погашение в декабре 2010г.). компания имеет два выпуска LPN по 150 млн долл. каждый (погашение в мае 2008г.).

Организаторы выпуска ориентируют инвесторов на ставку первого купона в размере 9,25-9,75% годовых, что соответствует доходности на уровне 9,46-9,99% годовых. По словам аналитиков "Банка Москвы", принять участие в аукционе следует, выставляя заявки по ставке купона выше 9,25%.

Специалисты "Промсвязьбанка" отмечают, что размещение выпуска ВБД-3 покажет степень интереса к российскому рынку рублевых корпоративных облигаций со стороны нерезидентов в условиях продолжающихся финансовых затруднений на мировых рынках.

ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания", образованное в 1992г., является крупнейшим производителем напитков и молочных продуктов в России и СНГ. По состоянию на 27 декабря 2007г. уставный капитал ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" состоял из 44 млн обыкновенных акций номинальной стоимостью 20 руб. каждая. В настоящее время в компанию входят 37 производственных предприятий в России, на Украине, в Грузии и Средней Азии. ВБД производит более 100 наименований напитков, более 900 видов молочной продукции и более 50 видов детского питания. В 2005г. группа стала первой российской компанией среди производителей пищевой продукции РФ, получившей от Еврокомиссии право поставок в страны ЕС.

Кредитное качество эмитента подтверждено рейтингами международных агентств. Так, В июле 2007г. Standard&Poor’s и Moody’s присвоили группе компаний "Вимм-Билль-Данн" кредитные рейтинги BB- и Ba3 соответственно. За 9 месяцев 2007г. выручка компании по US GAAP выросла более чем на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2006г. и составила 1 758 млн долл. Рентабельность чистой прибыли ВБД достигла 6% к концу III квартала 2007г. По словам аналитиков Райффайзенбанка, долговая нагрузка компании остается на консервативном уровне – соотношение "долг/EBITDA" составляет около 1,81х. В среднесрочной перспективе основным фактором роста долговой нагрузки могут стать сделки по слиянию и поглощению в профильных сегментах.

По словам начальника отдела корпоративного анализа Банка "Петрокоммерц" Евгения Дорофеева, с учетом того, что стабильность финансового положения компании признается рынком, компания может позволить себе вести достаточно комфортную финансовую политику и не снижать в ближайшее время объемы заимствований. Потому, скорее всего, до конца 2008г. на рынке, помимо ВБД-3, будет размещен еще один рублевый выпуск.

Источник: quote.ru