20.01.2010
Источник: iguru.ru
Регион: Москва и МО
Аналитики "Ренессанс Капитал" понижают рекомендацию по АДР ВБД с ПОКУПКИ до уровня "ДЕРЖАТЬ" и устанавливают теоретическую цену по бумагам эмитента в размере USD26 (снижение на 10%). По внутренним акциям компании рекомендация ПОКУПКА остается без изменения, а теоретическая цена по ним теперь составляет USD55 (-10%), что предполагает наличие 22%-ного потенциала роста.

Понижены прогнозы по выручке, EBITDA и чистой прибыли ВБД за 2009 г. на 1%, 3% и 12% соответственно. Пересмотр оценок обусловлен итогами встречи с руководством компании, состоявшейся 19 января, в ходе которой получили подтверждение опасения, озвученные в отчете "Вимм-Билль-Данн: риски регулирования повышаются" от 25 декабря. В частности, ранее аналитики "Ренессанс Капитал" отмечали, что из-за нехватки сырого молока в четвертом квартале 2009 г. компания будет не в состоянии выполнить планы по реализации, а сезонное повышение цен на сырое молоко окажет давление на рентабельность. Кроме того, аналитики "Ренессанс Капитал" добавили USD10 млн по статье общих и административных расходов, чтобы отразить затраты, связанные с опционной программой менеджмента компании (учитывая рост цен на АДР эмитента в октябре-декабре 2009 г.). Аналитики понизили прогноз по объему реализации молочной продукции за 2009 г. на 5%.

В долгосрочной перспективе аналитики "Ренессанс Капитал" позитивно оценивают перспективы роста ВБД. Во-первых,  ожидается восстановление потребительского спроса в 2010 г. (прогнозируем рост ВВП на 4% в годовом сопоставлении и более чем 4%-ное увеличение реальных располагаемых доходов). Во-вторых, следует учитывать низкий уровень потребления в России йогуртов, детского питания и соков на душу населения. В-третьих, аналитики "Ренессанс Капитал" отмечают лидирующие позиции ВБД на рынке молочной продукции, улучшение положения компании в сегменте напитков, а также крупнейшую по объемам долю на рынке детского питания. Тем не менее, учитывая рост цен на АДР компании с первого декабря 2009 г. на 17% (против лишь 6%-ного повышения цен на внутренние акции) и ожидаемые низкие результаты за четвертый квартал (по сравнению со среднерыночным и нашими прежними прогнозами), аналитики "Ренессанс Капитал" считают расписки компании адекватно оцененными на данный момент. При этом внутренние акции эмитента (торгуются с 54%-ным дисконтом к АДР) по-прежнему представляются им весьма привлекательными.
Гость
Мы - Николай Второй...
Господа, если уж передираете новости из других источников, будьте добры делать на них ссылки. Это, вроде как, Закон требует?
А то постоянно надёргаете цитат, а кто сказал, где дело было - всё в дымУ...
Admin Admin
Читайте внимательнее, Ваше Высочество!
Ссылки на источник мы указываем всегда. А в данном материале вообще все предельно ясно.
Если есть вопросы и пожелания, то представляйтесь, пожалуйста!

С уважением, редакция

Чтобы оставить комментарий, пожалуйста, авторизуйтесь

17.01.2018

Молоко просит вмешательства

Как стало известно The DairyNews, Минсельхоз планирует к марту 2018 года ввести в действие обновленную методику расчета минимальных и максимальных цен на зерно, молоко сухое и масло сливочное в целях проведения интервенций. В текущем году, большинство участников рынка в свете считают интервенции, призрак которых висит над молочной отраслью третий год – необходимыми. Однако, формат их проведения и возможные последствия устраивают не всех.
16.01.2018 21:57:42

Молочный кандидат

4 780 Андрей Андреев
16.01.2018 09:13:33

Оптимальный дизайн боксов

2 222 Алексей Николаевич Ковалев
16.01.2018 09:09:08

Сапожник без сапог

2 235 Алексей Николаевич Ковалев
АГРОСОЮЗ, СПОК
Адрес:  Дагестан респ, Ногайский район, с. Терекли-Мектеб, ул. Эдиге, д. 68 корп. 3 
 
ИЛЬИН В. В. , КФХ
Адрес:  Республика Марий Эл, Моркинский район, Коркатовский, д Чодраял 
 
ОЗЕРНЫЙ, СХПК
Адрес:  Башкортостан респ, Благовещенский район, с. Покровка, ул. 30 Лет Победы, д. 36  
 
НЕВА, ООО
Адрес:  Башкортостан респ, Караидельский район, с. Караидель, ул. Коммунистическая, д. 113 корп. А офис 5