19.06.2009
Источник: smoney.ru
Регион: Россия
Аналитики «Ренессанс Капитала» повысили теоретические цены по бумагам «Вимм-Билль-Данна» до $65 за АДР и $39 за обыкновенную акцию (ранее соответственно $57 и $25) с учетом высокой рентабельности и увеличения денежных потоков в первом квартале текущего года, а также более низкой безрисковой ставки применительно к России.

«Представленные 18 июня финансовые результаты за первый квартал отразили неожиданно высокую рентабельность. Валовая рентабельность увеличилась на 250 б. п. до 32,5% благодаря снижению цен на сырое молоко, — говорится в обзоре. — Улучшение операционной эффективности позволило увеличить рентабельность EBITDA до 14,1% (против 12,4% в первом квартале прошлого года). Прибыль в долларах с корректировкой на неденежный убыток от курсовой разницы возросла на 15% в годовом сопоставлении».

«Объем производства молочной продукции в первом квартале текущего года заметно снизился, что, однако, соответствует общей динамике сектора», — отмечают эксперты. В «Ренессансе» ожидают, что спад на рынке молочных продуктов замедлится во втором квартале, что при низких ценах на сырое молоко должно обеспечить компании хорошие показатели по итогам периода.

На основании данных за январь-март аналитики несколько понизили прогноз объемов выпуска молочной продукции ВБД и повысили прогноз валовой рентабельности в сегментах молочных продуктов и детского питания. В результате оценка выручки в 2009 г. уменьшилась на 3%, а прогнозы EBITDA и чистой прибыли увеличились на 6% и 17% соответственно. Поскольку эксперты не ожидают значительного роста цен на зерно и, соответственно, цен на сырое молоко, в «Ренессансе» ожидают, что компания сможет поддерживать высокую рентабельность, достигнутую в первом квартале, в течение года.

По расчетам аналитиков, по мультипликаторам 2009П P/E и EV/EBITDA АДР ВБД торгуются на одном уровне с бумагами международных производителей молочной продукции, но по коэффициентам на 2010 и 2011 гг. дисконт составляет 26-58%.

Чтобы оставить комментарий, пожалуйста, авторизуйтесь

12.12.2017

Ленобласть, Чили, Новая Зеландия: Fonterra открыла предприятие в России

Крупнейший молочный кооператив мира открыл совместное предприятие в России. Партнером Fonterra Co-operative Group Limited выступила группа «Фудлайн», имеющая непосредственное отношение к молочному заводу «Галактика». В России у Fonterra пока нет поставщиков, однако, новозеландцы намерены вкладываться в развитие качества сырья. Подробности – в материале The DairyNews.
КОРОВЕНКОВ В.И. , КФХ
Адрес:  Рязанская область, Сапожковский район, Никольский, с Красный Угол
СХОД, ППСК / ВОСХОД, СППК
Адрес:  Дагестан респ, г. Буйнакск, ул. Орджоникидзе, д. 7 офис 24
ЦЫЦЫНА Т.В. , КФХ
Адрес:  Рязанская область, Шиловский район, Занино-Починковский, д Малые Пекселы
ПСЕЛЬСКОЕ, ООО
Адрес:  Курская обл, Беловский район, с. Белая, ул. Журавского, д. 2