15.10.2009
Источник: fincake.ru
Регион: Россия
Согласно неподтвержденной рыночной информации, "Вимм-Билль-Данн" скупил на бирже около 4% собственных акций. Исходя из текущей капитализации компании в $3,44 млрд, на скупку своих долевых бумаг ВБД мог потратить не более $140 млн.

Анализируя отчетность компании по US GAAP за первое полугодие 2009 года, чистый долг компании на 30 июня 2009 года составил $281 млн. По мнению аналитика "Банка Москвы" Леонида Игнатьева, это транслируется в показатель "чистый долг/EBITDA" меньше единицы; на балансе компании на тот момент находилось не менее $226 млн денежных средств.

"В первой половине 2009 года компания не наращивала свою долговую позицию, нетто-долг уменьшился за период почти на $120 млн, всего же за 12 месяцев компания уменьшила величину кредитов и займов на балансе почти в два раза.

При $131 млн чистого операционного денежного потока за полугодие и представленных выше кредитных метриках компания запросто может позволить себе как сокращение долга, так и дальнейший выкуп акций без какого-нибудь вреда для кредитного качества.

Рублевые облигации ВБД, которые принимаются в прямое РЕПО Центробанком, – самый качественный кредитный риск в рублях в сегменте "производство продуктов питания/сельское хозяйство". При доходности в 11,52% (-120 б.п. за неделю) на годовом горизонте они позволяют держателям зарабатывать на carry trade. Наши прочие соображения в отношении облигаций ВБД-3 таковы:
– с одной стороны, при спрэде в 200 б.п. над кривой ОФЗ бумаги ВБД-3 сложно назвать недооцененными;
– с другой стороны, притом что выпуск Х5-1 имеет практически идентичную дюрацию и доходность, кредитное качество ВБД в горизонте один год выглядит более выигрышно.

Техническая сторона вопроса тоже имеет значение. При крайне низких рисках допущения реструктуризации и в том, и в другом случае короткие бумаги ВБД из-за относительно высокого купона в 15% торгуются выше 103% от номинала, а долговой инструмент Х5, наоборот, почти по 97% от номинала. Таким образом, если не рассматривать эти бумаги как инвестиции до оферты/погашения, то целесообразнее купить короткий бонд Х5", - подитожил Леонид Игнатьев.

Чтобы оставить комментарий, пожалуйста, авторизуйтесь

15.10.2018

Золотая осень: предварительные итоги АПК

На агропромышленной выставке "Золотая осень" в рамках деловой программы и работы стендов регионов РФ прошло множество деловых и дружественных встреч. The DairyNews пообщалось с представителями отрасли и руководства аграрных ведомств регионов, узнав о предварительных итогах АПК в 2018 году и планах на ближайшие годы.

19.10.2018 14:25:45

Не молоко

1 19 Kristina Mishina
Маяк Высокое, ОАО
Адрес:  Беларусь, Витебская область, Оршанский район, деревня Купелка 
 
МОЛОЧАЯ ИНДУСТРИЯ, ООО
Адрес:  г. Белгород, бульвар Юности, д. 19 кв. 20 
 
Колхоз Н-Кулое, СПХ
Адрес:  д. Урусовская, ул. Покровская, д. 11 
 
Чебаркульский молочный завод, ОАО
Адрес:  г. Чебаркуль, ул. Дзержинского, д. 1 корп. - офис