Аграриям хотят вырастить облигации

Комитет Совета федерации по бюджету и финансовым рынкам предлагает расширить механизм субсидирования в АПК, включив в него купонные платежи по облигациям. Об этом говорится в письме председателя комитета Сергея Рябухина вице-премьеру Аркадию Дворковичу. В документе отмечается, что действующее сегодня возмещение части процентной ставки по кредитам косвенно принуждает аграриев к использованию только банковских займов, а выпуск облигаций в таких условиях экономически неоправдан. При этом, сказано в письме, средняя ставка по бондам ниже, чем по кредитам, благодаря большему числу потенциальных кредиторов. Это должно снизить стоимость заемных средств для участников рынка и увеличить объем инвестиций в отрасль, ожидают в комитете. Порядок предоставления субсидий по облигациям (оценка условий, контроль расходов и пр.) предлагается сделать идентичным порядку субсидирования ставки по кредитам. Каким должен быть размер ставки субсидирования купонных платежей, в письме не уточняется.

Сотрудник комитета Совфеда подтвердил подлинность документа, получить более подробный комментарий там не удалось. Пресс-секретарь господина Дворковича Алия Самигуллина подтвердила получение письма, сказав, что инициатива прорабатывается в заинтересованных органах.

В Минсельхозе к идее парламентариев относятся неоднозначно. С одной стороны, там считают, что механизм позволит аграриям развивать инвестиционные проекты при отсутствии банковского финансирования и создаст условия по нивелированию негативных последствий от снижения инвестиционной активности в АПК. В то же время в министерстве обращают внимание на то, что число участников рынка, у которых есть возможность выпускать бонды, ограниченно. Другой вопрос, требующий дополнительного изучения, касается определения доли возмещения затрат и участия в процессе органов управления АПК регионов. В Минсельхозе считают целесообразным обсудить механизм с субъектами и с отраслевыми союзами.

Средние и крупные компании, если инициатива Совета федерации будет реализована, смогут активнее диверсифицировать долговой портфель, считает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. Кроме того, продолжает она, субсидирование купонных платежей может стимулировать первичный выход на рынок облигаций новых компаний, имеющих кредитный рейтинг. "Проблема чревата изысканием государственных средств на такие расходы и перечислением субсидий, которые могут доходить до компаний с существенной задержкой",— отмечает госпожа Колупаева.

В 2016 году Минсельхоз получил заявки на субсидирование инвестиционных кредитов по 988 проектам на сумму 36 млрд руб., прогнозируемый объем субсидий — 1,7 млрд руб., заявлял в мае первый замминистра Джамбулат Хатуов. Объем выданных аграриям инвестиционных кредитов на данный момент комитет Совета федерации оценивает в 800 млрд руб. Большая его часть сосредоточена в госбанках. В письме отмечается, что их представители выразили заинтересованность в замещении кредитов вложением в публичные долговые инструменты заемщиков. В пресс-службе ВТБ и Сбербанка отказались от комментариев. В ВЭБе и Россельхозбанке не ответили на запросы.

По данным Натальи Колупаевой, из компаний агросектора эмитировали облигации пока только "Мираторг" и "Черкизово". Аналитик отмечает, что бонды аграрного сектора пользуются спросом у инвесторов и сейчас, несмотря на относительно невысокий уровень ликвидности в целом. В "Черкизово" считают, что в зависимости от конъюнктуры рынка ставки по облигационным займам могут быть привлекательнее, чем по банковским кредитам. Представитель "Мираторга" ожидает, что при расширении линейки долговых инструментов будет расти конкуренция между банковскими кредитами и облигационными займами, что приведет к снижению ставок.